三月建筑钢材走势回顾

　　三月建筑钢价持续弱势，直到三月中下旬，才出现微弱反弹。反弹力度较弱，尽管旺季供需面在逐渐改善，但在需求恢复不及预期、库存消化压力巨大以及宏观经济疲软的制约下，价格反弹动力不强，市场仍以震荡筑底、缓慢回升为主。

　　截止3月28日，10个重点城市12mmHRB400螺纹钢最高价格是广州市场3640元/吨，最低价格是北京市场3110元/吨。;10个重点城市8.0mmHPB300高线最高价格是郑州地区3470元/吨，最低价格是天津市场3200元/吨。

　　金三爽约之后，4月钢价走势如何?原料价格变化情况如何?库存变动情况如何?带着诸多疑问，笔者粗略地解答一下。

　　【库存继续下跌】截止2014年3月28日，螺纹钢库存总量为957.41万吨，有所减少，减少量为33.74万吨，库存较多的城市分别是昆明、南宁、广州、武汉，库存量分别为68.90万吨、48.07万吨、67.20万吨、47.36万吨。全国主要城市本周线材库存总量为253.44万吨，有所减少，减少量为10.01万吨，库存较多的城市分别是昆明、南宁、广州、武汉，库存量分别为19.10万吨、22.12万吨、42.70万吨、4.15万吨。

　　【钢厂调价先跌后稳 钢企库存压力较大】建筑钢材厂家在本月上中旬价格继续以全面下调为主，下旬逐步趋于稳定。其中华东地区沙钢、中天等钢厂3月上中旬出厂价格累计下调了80-130元/吨，河北钢铁对3月份结算价格在2月份基础上下调70-160元/吨，且对完成4月份协议的3月份再补60元/吨，反映出建筑钢材企业对后市总体仍较为悲观。

　　另据中钢协最新数据显示，3月中旬末重点钢铁企业钢材库存量达到1703.88万吨，旬环比增长2.26%，为仅略低于2月中旬末的历史次新高水平。在社会库存出现连续减仓的情况下，3月上中旬钢铁企业库存却连续增仓，反映出库存压力逐步从市场转向钢厂，钢铁企业去库存化压力依然较大。

　　　　【原材料价格有涨有跌，总体震荡走低】

　　本月国内原料市场价格总体震荡走低，钢坯和进口矿先跌后涨，焦炭价格加速下跌，国产矿出现补跌。

　　铁矿石方面，进口矿上旬大幅下跌，中旬有所反弹，至下旬以震荡为主，市场活跃度较低，供需双方操作的积极性依旧不高，市场陷入了窘境。本月河北地区铁精粉价格大幅下跌，钢厂国内矿需求大幅下降,压价心态持续加强;矿商低价出货不积极，观望愈浓。钢企亏损较为严重，未来钢厂控价力度将会进一步加大，或将抑制矿价的反弹。

　　钢坯方面，下旬受资源紧张带动，价格小幅上涨。钢坯市场仍较为脆弱，厂商操作相对较为谨慎，并且库存依旧偏大，部分钢厂资金依旧紧张，低价出货的现象依然存在。预计下月唐山钢坯价格仍将盘整运行。

　　焦炭方面，目前多数钢铁企业均处于亏损局面，钢厂原料库存继续保持低位，大幅压低焦炭采购价格。华北焦炭市场悲观情绪持续蔓延，由点到面继续扩散。焦企出货不畅，成交不佳，库存增加，后期钢厂采购价格仍有持续下调的可能。

　　　　【需求缓慢回暖，预期不应过高】

　　据了解，截至23日，3月全国54城楼市成交同比跌36%，一、二线城市同比分别跌45.8%、48.2%;二季度集合资金房地产信托预计到期总规模为437.92亿元，高于一季度344.2亿的额度，市场预期5、6月份房地产信托迎来集中兑付。成交下滑及资金压力仍将压制房地产市场回暖，房企对后市的观望也加重，房价趋弱预期增强，后期部分房企或加速推盘回笼资金。预计短期内相关建材消费维持缓慢回暖。

　　基础建设领域：近期发改委例行新闻发布会透露，今年中央预算内投资用于“三农”的规模和比重都将超过去年，将安排700多亿元加强以水利为重点的农业基础设施建设;京津冀协同发展是重大国家战略，日前河北发布“河北思路”。水利建设投资将提速，京津冀一体化提速将刺激该区域房地产、基础设施、交通体系建设。“稳增长”预期增强，4月份基建投资提速的可能性增大，但当月城投债到期量或较高，短期内对基建相关螺线需求回升的预期不应过高。

　　　　【钢铁行业资金面面临进一步收紧风险】

　　上周公开市场净回笼资金980亿元，为春节后连续第七周净回笼。加之商业银行季末考核临近，货币市场利率出现明显上行。市场人士表示，公开市场连续净回笼，显示央行无意放任年初以来流动性泛滥形势进一步发展，不过，央行对冲力度仍属温和，资金面未见大幅收紧;展望4月份，资金面将面临财政存款季节性增长、外汇占款增速放缓等负面压力，但整体流动性依然有望保持适度宽松和相对稳定。

　　钢铁方面，近日山西最大的民营企业也被曝深陷债务危机，风险敞口达150亿元到200亿元。据了解，钢铁已全面停产，正在和政府、银行协商解决办法。钢铁企业以及房地产企业均出现债务违约事件，反映出钢铁行业供求两端都存在较大问题，市场资金面也面临着进一步收紧的风险，对整体钢材市场走势也将形成利空影响。

　　综合来看，虽然目前建筑钢材市场价格整体偏弱，但是目前钢价已经处于历史最低价，继续下跌的空间亦不大。后期随着宏观政策面预期强化，再加上天气转好，市场需求有所释放，成交将会好转，预计四月国内建筑钢材价格或将迎来一波反弹行情。